离开运营中心之后,张然开车来到世纪巅峰所在的大楼。他专门为了这次收购租了一层办公楼,作为收购团队的办公室。整个收购团队非常庞大,到现在已经有110多人,而且人数还在不断增加。团队成员都是精英,骨干人员更是不乏业界巨擘。
此时已经快十二点,办公室里依然灯火通明,几乎每间办公室里的灯光都亮着。张然是整个收购团队的头,白天他要忙奥运会的工作,收购团队的会议自然就被安排在了晚上。
张然走进会议室的时候,于丽萍正在跟收购团队的成员讨论着什么,他们每个人面前都摆着一堆文件。
看见张然进来,他们都停了下来,跟张然打起了招呼。
张然坐下后,打开杯子喝了口水,问道:“听说调研报告出来了?”
于丽萍优雅地站了起来,将一叠资料放在张然面前,带着专业的语气介绍道:“我们对奈飞的估计是12亿,加上被收购的百视达,总估值为19亿。正常的收购估值是要联系被收购目标,拿到各种数据进行分析。我们是敌意收购,没有办法拿到准确数据,报价是基于奈飞的财报和各种公开信息,这个估值并不准确。在估值之后,我们对奈飞的股东进行了匿名测试,结论是报价达到35美元,奈飞才可能接受收购要约。我们建议第一次收购报价定在25美元左右比较合适,然后通过谈判,慢慢提高报价。”
美国的上市公司大部分投资人都是基金和投资公司,他们更看重公司的长期发展,不会轻易卖出股票,除非开出一个让他们心动的价格。于丽萍他们在完成对奈飞额估值后,就委托第三方公司一家家打电话进行试探,问他们,什么价格愿意卖出。最后通过统计分析,当报价达到35美元的时候,超过50%的股东都愿意卖出。
张然慢慢地翻看着手里的数据,微微点头道:“35美元,比我预计的要高。这么说来,完成收购差不多要35亿美元左右。融资的情况怎么样了?”
于丽萍笑语盈盈地道:“世纪巅峰通过抵押《时空战士2》的收益获得了两亿资金,通过抵押公司资产又获得两亿的资金,再加上你提供的8亿资金,共12亿,现在已经注入我们在开曼群岛注册的子公司;同时,我们取得了中国银行和中信银行的并购贷款承诺函,共计20亿美元授信;剩下的资金将通过发行可交换债券来解决,我们跟美国和欧洲的投资银行进行了接触,他们都愿意接手我们的债券,融资10亿不成问题,收购资金绝对有保证。”
对于企业并购来说,资金问题是关键所在,既然资金有保证,那么收购最大的障碍就扫清了。虽然现在的罗斯柴尔德银行已经算不上什么大银行,但人脉依然广,在并购上确实有一手。
不过张然并没有因此感到轻松,表情依然很凝重:“资金问题看来不大,剩下的就是如何偷袭了。我有点担心哈斯廷斯,他是个很厉害的人,做事非常果决,而且足够冷静,在收到我们的收购要约后,他很可能不会接受,转而引入白衣骑士,如果奈飞引入白衣骑士,那么我们的计划就是一场空。”
白衣骑士是当公司成为其他企业的并购目标后,公司的管理层为阻碍恶意接管的发生,去寻找一家“友好”公司进行合并,而这家“友好”公司被称为白衣骑士。比如,万科在被宝能偷袭之后,就准备邀请深圳地铁入股万科,向深圳地铁发行新股,进而稀释宝能的股份,深地铁就是万科请来的白衣骑士。
在收购大战中,引入白衣骑士并不是什么稀奇事,于丽萍对此并不担心:“引入白衣骑士不但会稀释我们的股份,还会摊薄其他股东权益,牺牲其他股东的利益。我们只要联合其他股东,很容易就能将这个议案否决。”
张然没有那么乐观:“如果这个白衣骑士是微软呢?”
于丽萍觉得张然有点杞人忧天:“微软这样的科技公司怎么会买一家dvd租赁商?不可能的,你不用太担心。”
张然不这么看:“奈飞前不久推出了在线视频,还正在开发机顶盒,准备直接向用户传送电影内容。微软本身在做机顶盒生意,而且游戏机xbox360也能够观看在线电影。如果收购了奈飞,微软就能够把奈飞的影视资源集成到机顶盒上,从而更好地与苹果竞争。流媒体是未来趋势,我和哈斯廷斯都能看到这一点,相信微软也能看到。所以,微软当白衣骑士,甚至收购奈飞都是有可能的。”
于丽萍听完,觉得张然的话也有道理,沉吟道:“如果微软做白衣骑士,奈飞等于抱上了一条金大腿,股价肯定会大涨,股东一定会答应,那我们根本无力反击,除非握有34%的投票权。当管理层提出引进白衣骑士的时候,我们就能一票否决。”
按照奈飞的董事会章程,公司的重大事项,持股比例超过三分之二才能通过;而34%恰好超过三分之一,所以,只要拿到34%的股份,那就有了一票否决权。
张然苦笑着道:“可怎么才能拿到34%的股份?”
道理人人都知道,问题在于要想拿到34%的投票权很难。
按照美国证券法规定,持有股份达到5%在十天内必须进行公示。而一旦进行公示,奈飞必然会迅速启动反收购措施。只要启动毒丸计划,张然就不可能再买进股份,所以,要想持股34%,几乎是不可能的。
如果是在荷兰或者德国,可以采用狼群战术,开几个
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